【国金晨讯】上调万孚生物、福斯特盈利预测

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所属分类:即时比分

来源:国金证券研究所

2020年01月21日

医疗  万孚生物业绩预告点评:年报预增符合预期,内生增长表现突出

电新  福斯特业绩预告点评:Q4胶膜量价齐升,业绩环比大幅增长

万孚生物业绩预告点评:年报预增符合预期,内生增长表现突出

袁维/杨芳

袁维

医药健康研究中心

医疗首席分析师

业绩简评:2020年预计实现净利润5.81-6.59亿元,同比增长50%-70%。预计Q4实现 0.15-0.93亿元,同比下滑84%-5%。业绩符合预期。

经营分析:新冠试剂持续放量拉动2020年业绩强劲增长,商誉和无形资产减值预计将影响表观利润。控股子公司预计2020年将计提减值损失0.95-1.1亿元。若剔除此影响,预计2020年实现归母净利润6.76-7.69亿元,同比增长175%-198%。疫情对常规检测各业务条线影响程度各异,长期看,公司业绩增长具备可持续性。积极布局化学发光和分子诊断领域,成长空间广阔。

盈利调整与投资建议:综合考虑商誉减值、股权激励费用摊销及业务增长情况,下调20年净利润5%、上调21年、22年净利润13%、10%,预计 20-22年公司净利润分别为6.27、8.50、10.83亿元。维持“买入”评级。

风险提示:新冠试剂销售不及预期等。

????详细内容请点击《万孚生物业绩预告点评:年报预增符合预期,内生增长表现突出

福斯特业绩预告点评:Q4胶膜量价齐升,业绩环比大幅增长

姚遥/宇文甸

姚遥

新能源与汽车研究部

新能源与电力设备首席分析师

业绩简评:1月20日,公司发布2020年业绩预告,预计2020年实现归母净利润15.4亿元,同比增长61%;预计2020Q4实现归母净利润6.7亿元,环比增长61%,超预期。

经营分析:EVA树脂涨价叠加抢装需求旺盛,四季度胶膜量价齐升,带动公司业绩;受益于双玻占比提升,出货结构持续升级;四季度光伏并网量大超预期,行业需求有望递延至一季度。

盈利调整与投资建议:综合考虑公司Q4盈利超预期、以及当前时点对今明年光伏胶膜环节供需和竞争格局的判断,上调公司2020-2022E 净利润分别至15.4(+28%)、18.8(+30%)、22.6(+35%)亿元,对应EPS分别为2.0、2.4、2.9元,当前股价对应PE分别为45、36、30倍,维持“增持”评级。

风险提示:疫情超预期恶化,产品价格表现不及预期,国际贸易环境恶化,下游需求不及预期。

????详细内容请点击《福斯特业绩预告点评:Q4胶膜量价齐升,业绩环比大幅增长

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